Policy
Tuần về chính sách Crypto: Phân cấp và cân nhắc chính sách
#
Marketing
15 min read
06/12/2023
6
0
0

icon-menu
 

Tuần này, chúng tôi yêu cầu Rashan Colbert, Trưởng bộ phận Chính sách tại dYdX, giúp phân tích DeFi và những cân nhắc chính dành cho các nhà hoạch định chính sách.

Phỏng vấn dYdX: Phân cấp & Chính sách

Từ các quy tắc thuế được đề xuất gần đây của IRS đối với các “broker” tài sản kỹ thuật số cho đến các nỗ lực lập pháp nhằm chống lại tài chính bất hợp pháp, các nhà hoạch định chính sách đang vật lộn với cách điều chỉnh các mạng phi tập trung, đặc biệt là khi nói đến tài chính phi tập trung (“decentralized finance - DeFi”).

Mặc dù các luật được viết cho tài chính truyền thống cho rằng phụ thuộc nhiều vào các trung gian tập trung, nhưng đề xuất giá trị cơ bản của DeFi là nó làm giảm hoặc loại bỏ nhu cầu dựa vào – hoặc tin tưởng – một trung gian trung tâm (ví dụ: FTX). Do đó, DeFi đặt ra những thách thức mới và độc đáo cho các Thành viên Quốc hội và cơ quan quản lý.

Cuộc phỏng vấn dưới đây nhằm mục đích làm sáng tỏ hơn về DeFi và các mối quan tâm chính sách liên quan chính.

Nó được chỉnh sửa chỉ nhằm mục đích định dạng (ví dụ: một số phần nhất định được in đậm để nhấn mạnh).

Người được phỏng vấn

dYdX là một sàn giao dịch phi tập trung cho phép người dùng giao dịch tài sản crypto mà không cần dựa vào trung gian.

Rashan Colbert là Giám đốc Chính sách tại dYdX Trading Inc. Trước đây, ông từng làm việc tại Capitol Hill cho Thượng nghị sĩ Cory Booker (D-NJ).

Phỏng vấn

Câu hỏi 1: Bạn sẽ giải thích tài chính phi tập trung như thế nào cho một người mới làm quen với công nghệ crypto và blockchain?

Trả lời:

Điều quan trọng trước tiên là phải hiểu khái niệm về blockchain, bắt nguồn từ báo cáo chính thức năm 2008 mô tả “Bitcoin: Hệ thống tiền mặt điện tử ngang hàng”, nhưng kể từ đó đã được sửa đổi để sử dụng ngoài crypto. Blockchain là một công nghệ phi tập trung sử dụng sổ cái phân tán để ghi lại các giao dịch và lưu trữ dữ liệu một cách minh bạch. Người dùng blockchain phải xác minh từng giao dịch một cách độc lập trước khi nó được xác nhận - nghĩa là không có cơ quan trung ương nào đưa ra quyết định thay mặt cho tất cả người dùng.

Tài chính phi tập trung, hay “DeFi”, sử dụng công nghệ blockchain để tự động hóa các dịch vụ tài chính trên web, giảm hoặc loại bỏ nhu cầu về các trung gian truyền thống như ngân hàng hoặc sàn giao dịch tập trung để xác minh giao dịch. Các giao dịch sử dụng giao thức DeFi thực sự hoàn toàn minh bạch, loại bỏ các hộp đen tin cậy cần có trong hệ thống tài chính truyền thống và giảm thông tin cá nhân hoặc dễ bị tổn thương mà người dùng thường phải cung cấp để giao dịch.

Tài chính phi tập trung tồn tại trong một hệ sinh thái gồm các giao thức DeFi có thể truy cập và kiểm tra được qua Internet. Giao thức là một tập hợp các quy tắc, quy trình hoặc thủ tục để truyền dữ liệu giữa các máy tính. Một số giao thức mà độc giả của bạn có thể quen thuộc là TCP/IP (bộ giao thức Internet), SMTP (Giao thức truyền thư đơn giản, tức là email) hoặc HTTP (được sử dụng để tải các trang web bằng liên kết siêu văn bản).

Câu hỏi 2: dYdX là gì và vấn đề cơ bản mà nó đang cố gắng giải quyết là gì?

Trả lời:

dYdX là giao thức trao đổi DeFi hàng đầu hiện hỗ trợ giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn tại các khu vực pháp lý được phép. Nhiệm vụ là dân chủ hóa khả năng tiếp cận cơ hội tài chính. Chúng tôi thực hiện điều này bằng cách xây dựng một sàn giao dịch mạnh mẽ và chuyên nghiệp với các lợi ích về bảo mật, quyền riêng tư và phân cấp.

Hợp đồng vĩnh viễn là một loại sản phẩm phái sinh nhận giá trị từ một tài sản cơ bản, trong trường hợp của chúng tôi: một tài sản kỹ thuật số như Bitcoin. Công cụ phái sinh cho phép các nhà giao dịch tiếp xúc với biến động giá của tài sản mà không cần phải thực sự nắm giữ tài sản cơ bản. Nhà giao dịch có thể sử dụng các công cụ phái sinh để giảm thiểu tổn thất (“phòng ngừa rủi ro”) hoặc chấp nhận rủi ro với kỳ vọng sẽ thu được lợi nhuận (“đầu cơ”).

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn, như tên cho thấy, xoay quanh giá trị tương lai của một tài sản nhất định. Trong tài chính truyền thống, hợp đồng tương lai được ghi ngày tháng: nghĩa là chúng sẽ hết hạn vào một ngày đã thỏa thuận. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn vẫn mở vô thời hạn và phải được đóng bằng tay. Vì hợp đồng vĩnh viễn không bao giờ hết hạn nên có các cơ chế duy nhất liên quan đến tỷ lệ ký quỹ và tỷ lệ cấp vốn ảnh hưởng đến giá cả của chúng.

Câu 3: Bạn có thể giải thích mối quan hệ giữa dYdX Trading của công ty và giao thức dYdX không? Cụ thể, bản thân giao thức này được “phi tập trung” ở mức độ nào?

Trả lời:

dYdX Trading là công ty có trụ sở tại Thành phố New York có trụ sở tại Hoa Kỳ mà tôi làm việc. Chúng tôi là những chuyên gia phát triển phần mềm và hỗ trợ giao thức dYdX. Trong các phiên bản trước của giao thức, dYdX Trading vận hành một số tính năng ngoại tuyến bao gồm công cụ khớp và sổ đặt hàng, biến dYdX trở thành một sàn giao dịch phi tập trung kết hợp.

Trong khoảng hai năm rưỡi, dYdX hoạt động như một giao thức Layer-2 trên mạng Ethereum sử dụng các hợp đồng thông minh do bên thứ ba phát triển. Các giao dịch được giải quyết trên hệ thống Layer-2, hệ thống này xuất bản các zero-knowledge proofs định kỳ cho hợp đồng thông minh Ethereum để chứng minh rằng các chuyển đổi trạng thái trong Layer 2 là hợp lệ.

Tính đến tháng trước, dYdX phát hành phần mềm nguồn mở cho phép các third parties sử dụng chuỗi ứng dụng Layer 1. Điều này sẽ được gọi là dYdX Chain. dYdX Chain là một proof-of-stake blockchain, mã nguồn mở, độc lập với sổ đặt hàng phi tập trung hoàn toàn và công cụ khớp lệnh có khả năng mở rộng quy mô theo các đơn đặt hàng có thông lượng lớn hơn mức có thể.

Phiên bản mới này của giao thức dYdX được phân cấp hoàn toàn với mỗi trình xác thực chạy orderbook với các lệnh và lệnh hủy được lan truyền trên toàn mạng. dYdX Trading Inc. không kiểm soát bất kỳ phần nào của dYdX Chain - nó hoàn toàn phát triển và phần mềm nguồn mở mà những người khác có thể sử dụng.

Câu hỏi 4: Một số lợi thế của việc có một nền tảng giao dịch phi tập trung do cộng đồng kiểm soát, trái ngược với một trung gian trung tâm là gì?

Trả lời:

Phân cấp là cốt lõi của sứ mệnh dYdX nhằm dân chủ hóa khả năng tiếp cận cơ hội tài chính. Chúng tôi tin rằng sự phân cấp sẽ thúc đẩy những cải tiến căn bản về tính minh bạch, an toàn, công bằng và bình đẳng về cơ hội.

Lần đầu tiên, với DeFi, hệ thống tài chính không còn là black box đối với người dân thường. Người dùng có thể tin tưởng hoặc chọn không tin cậy mã nguồn mở, có thể kiểm tra đầy đủ thay vì phải tin tưởng vào các tập đoàn.

Sự kiểm soát của cộng đồng đối với nền tảng giao dịch mang lại sự gia tăng đáng kể về tính công bằng, san bằng cơ hội cũng như sự thống nhất giữa các mục tiêu và ưu đãi.

Câu hỏi 5: Ngược lại, một số rủi ro mà nền tảng giao dịch phi tập trung gây ra cho người dùng cá nhân là gì và các nhà hoạch định chính sách Hoa Kỳ nên giải quyết những rủi ro đó như thế nào?

Trả lời:

Mạng phi tập trung trao quyền cho các cá nhân kiểm soát tài sản của chính họ và cân bằng khả năng truy cập và đánh đổi bảo mật khi họ thấy phù hợp. Crypto cho phép người dùng nắm giữ tài sản riêng của họ với khả năng giống như tiền mặt mà tài sản truyền thống không thể thực hiện được.

“Not your keys, not your coins” là một điệp khúc phổ biến được nghe trong giới crypto nhằm khuyến khích người dùng quản lý tài sản của riêng họ thay vì để chúng dưới sự giám sát của các thực thể tập trung, như một số sàn giao dịch, những người mà người dùng phải tin tưởng để có được lợi ích tốt nhất cho tâm trí. Ý tưởng này đòi hỏi mức độ trách nhiệm cao hơn từ người dùng so với yêu cầu của các tổ chức truyền thống hơn như ngân hàng, những người quản lý tài sản cho họ.

Phân cấp đi kèm với một loạt lợi ích và sự đánh đổi cụ thể cần được xem xét đầy đủ khi tương tác với các mạng phi tập trung hoặc khi xây dựng các chính sách sẽ chi phối chúng.

Câu hỏi 6: Các nhà hoạch định chính sách, đặc biệt là tại Thượng viện, lo ngại rằng DeFi có thể và đã bị những kẻ xấu khai thác vì mục đích bất hợp pháp. Ví dụ, Đạo luật CANSEE nhằm mục đích giải quyết các mối lo ngại về tài chính bất hợp pháp bằng cách áp dụng luật xử phạt hiện hành và luật chống rửa tiền áp dụng cho các tổ chức tài chính truyền thống đối với một số nhà phát triển và nhà đầu tư DeFi nhất định. Cách tiếp cận của Đạo luật CANSEE có khả thi không? Nếu không, các nhà hoạch định chính sách nên giải quyết những lo ngại về tài chính bất hợp pháp như thế nào trong khi tính đến các đặc điểm độc đáo của DeFi?

Trả lời:

Hiện tại, có một số điều luật tập trung vào crypto và tài chính bất hợp pháp đang được lưu hành quanh Quốc hội - bạn thực sự đã làm rất tốt khi tóm tắt chúng trong số báo gần đây! Có CANSEE, Đạo luật thực thi và tăng cường an ninh quốc gia về tài sản crypto, từ nhóm bốn thượng nghị sĩ tập trung vào an ninh quốc gia và một số người khác.

Mỗi dự luật này đều xuất phát từ một lý do hợp lý: mong muốn thu hẹp những khoảng trống pháp lý mà chúng có thể tồn tại nhằm ngăn chặn những hành vi nguy hiểm của những kẻ xấu. Đây là mục tiêu mà tôi và nhiều người khác trong DeFi đồng ý và tôi nghĩ có thể tìm ra câu trả lời phù hợp nếu nghiên cứu và cộng tác nhiều hơn một chút.

Điều chúng ta phải tránh là việc tạo ra các chính sách sẽ chỉ dẫn đến việc đẩy sự phát triển crypto ra nước ngoài, duy trì một thị trường không được kiểm soát, nơi tài chính bất hợp pháp có thể phát triển vượt quá tầm với của chính phủ liên bang Hoa Kỳ. Việc ban hành chính sách sai lầm có thể vô tình khuyến khích những kẻ xấu ở nước ngoài đồng thời làm nản lòng những người đổi mới giỏi ở trong nước.

Các blockchain công khai, minh bạch có những đặc tính vốn có khiến chúng trở thành công cụ tuyệt vời để cơ quan thực thi pháp luật theo dõi chuyển động của tiền bất hợp pháp. Chính sách tốt sẽ tận dụng những đặc điểm này cho mục đích chung của chúng ta và duy trì sự giám sát tốt.

Câu hỏi 7: Một số vấn đề chính sách mà bạn muốn Quốc hội giải quyết trong năm nay hoặc năm tới là gì và tại sao? Có bất kỳ điều luật cụ thể nào mà bạn muốn được ban hành không?

Trả lời:

Đã đến lúc luật về stablecoin được thông qua. Các stablecoin bằng đô la là cốt lõi của hệ sinh thái crypto và đang nhanh chóng được áp dụng trên toàn bộ nền kinh tế toàn cầu. Vì mục đích đó, tôi nghĩ Đạo luật về sự rõ ràng trong thanh toán Stablecoin, được Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện thông qua vào mùa hè này, là một phương tiện tốt để hợp tác. Tôi biết rằng vẫn còn những vấn đề mà Ban lãnh đạo Ủy ban Hành chính và Đảng Dân chủ nắm giữ, nhưng tôi nghĩ nỗ lực giải quyết chúng ngay bây giờ, để thông qua dự luật này, sẽ đáng giá. ​

Câu 8: Bạn sẽ đưa ra lời khuyên gì cho những cá nhân đang muốn ủng hộ các chính sách bảo vệ và thúc đẩy sự đổi mới DeFi ở Hoa Kỳ? Nói cách khác, làm thế nào họ có thể tạo ra tác động lớn nhất đến các nhà hoạch định chính sách và nhân viên của họ?

Trả lời:

Điểm hấp dẫn số 1: Twitter về crypto không phải là nơi đưa ra chính sách.

Điểm hấp dẫn #2: Tiếng nói của bạn thực sự có ý nghĩa trong nền dân chủ Mỹ.

Thật là một điều tuyệt vời khi rất nhiều người trong chúng ta có quyền truy cập vào các nền tảng công cộng, nơi chúng ta có thể truyền đạt ý kiến ​​của mình cho tất cả mọi người cùng xem. Trên thực tế, tôi thực sự nghĩ rằng điều quan trọng là mọi người phải chia sẻ quan điểm của mình để duy trì cuộc trò chuyện công khai. Nhưng đó không phải là nơi các quyết định thực sự được đưa ra. Hoạt động tích cực trên Twitter có thể cung cấp thông tin cho cuộc trò chuyện, nhưng điều quan trọng là phải tiến xa hơn.

Một số khoảnh khắc đáng kinh ngạc nhất của nền dân chủ đang được thực hiện mà tôi đã chứng kiến ​​trong bảy năm làm việc ở Capitol Hill đến từ những người thường xuyên lên tiếng. Các phiếu bầu mà chúng tôi biết sẽ đi theo một chiều đã bị thay đổi vì cử tri quyết định lên tiếng. Dành thời gian tra cứu thông tin của người đại diện và các thượng nghị sĩ của bạn, nhấc điện thoại và gửi tin nhắn về những vấn đề quan trọng thực sự quan trọng. Chính sách DeFi hợp lý sẽ vẫn là một cuộc chiến khó khăn cho đến khi người Mỹ hàng ngày lên tiếng.

Kết thúc: Rashan, cảm ơn bạn rất nhiều vì dành thời gian trả lời những câu hỏi này.

Rashan: Niềm vui của tôi. Cảm ơn vì cơ hội đó!

Tương lai gần

Quick Hits

  • Văn phòng Trách nhiệm Chính phủ kết luận rằng SEC đã không tuân theo Đạo luật đánh giá của Quốc hội khi ban hành Bản tin Kế toán Nhân viên 121. Quốc hội có thể lật ngược "SAB 121" bằng đa số phiếu đơn giản tại Hạ viện và Thượng viện và với chữ ký của Tổng thống Biden (hoặc phủ quyết và đa số 2/3 phiếu bầu tại Hạ viện và Thượng viện).

    • Hơn nữa, nếu tòa án đồng ý với kết luận của GAO rằng SAB 121 là một "quy tắc" theo APA, thì tòa án có thể gạt SAB 121 sang một bên vì SEC đã không tuân theo thông báo của APA và các yêu cầu về thủ tục nhận xét khi phát hành bản tin. 5 USC § 706.

  • Dân biểu Sean Casten (D-IL) có kế hoạch giới thiệu luật đồng hành với Đạo luật chống rửa tiền tài sản kỹ thuật số của Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren trong những tuần tới.

  • Thượng nghị sĩ Ron Wyden (D-OR), Chủ tịch Tài chính Thượng viện, gửi một lá thư gửi IRS hỏi việc cắt giảm ngân sách được đề xuất sẽ ảnh hưởng như thế nào đến khả năng của cơ quan trong việc giải quyết các tội phạm tài chính, bao gồm cả những tội phạm liên quan đến việc sử dụng crypto.



 

Bài viết được FXCE Crypto biên tập từ "The Week in Crypto Policy: Decentralization & Policy Considerations" của tác giả George Leonardo với mục đích cung cấp thông tin và phi lợi nhuận. Chúng tôi không khuyến nghị đầu tư và không chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư liên quan đến nội dung bài dịch.

#Policy
ic-comment-blueComment
#