Tiêu điểm chính

• Giao dịch NFT tăng đột biến thường theo xu hướng tăng đáng kể của các token mạng cơ bản, cho thấy mối tương quan chặt chẽ giữa chu kỳ thị trường crypto và hành vi thị trường NFT.

• Biến động giá của bộ sưu tập NFT hàng đầu thường đi trước các xu hướng tương tự trong các bộ sưu tập khác, đóng vai trò là chỉ báo chính cho sự thay đổi thị trường rộng hơn trong hệ sinh thái.

• Solana và các hệ sinh thái blockchain mới nổi khác đang trải qua chu kỳ quay vòng thị trường nhanh hơn so với chu kỳ của Ethereum vào năm 2020 đến 2021.

Trong những tháng gần đây, thị trường crypto đã bắt đầu thoát khỏi tình trạng suy thoái, báo hiệu sự khởi đầu của một thị trường tăng giá. Giai đoạn này đã tập trung vào một số xu hướng định kỳ nhất định, đặc biệt là trong hoạt động giao dịch PFP NFT ngày càng tăng.

Điều này dẫn đến câu hỏi: Liệu có mối tương quan rõ ràng giữa biến động giá crypto và hành vi thị trường NFT không? Hơn nữa, giao dịch NFT tăng lên có cho thấy đỉnh điểm của chu kỳ thị trường không? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta có thể phân tích dữ liệu lịch sử giá từ chu kỳ tăng giá trước đó và so sánh nó với hoạt động giao dịch gần đây.

Past Cycle: Ảnh hưởng của Ethereum

Về mặt lý thuyết, tính chất chu kỳ của biến động giá thường bắt đầu với các tài sản có vốn hóa thị trường cao và có tính thanh khoản cao nhất, chẳng hạn như gas hoặc token mạng. Động lực này sau đó thường lan sang các token trong hệ sinh thái, tiếp theo là các đồng meme và cuối cùng đạt đến NFT. Tiến trình này cho thấy rằng biến động giá trong các hệ sinh thái này thường bắt đầu bằng những tài sản có tính thanh khoản cao nhất và dần dần lan sang những tài sản có tính thanh khoản kém nhất.

Một ví dụ điển hình cho xu hướng này là rõ ràng trong hệ sinh thái Ethereum trong chu kỳ tăng giá 2020-2021. Sau các đỉnh cục bộ của Ethereum, có một độ trễ đáng chú ý là khoảng 6-8 tuần trước khi NFT đạt đến mức cao cục bộ tương ứng. Vào thời điểm lĩnh vực NFT đạt đến đỉnh cao tuyệt đối, Ethereum giảm hơn 25% so với mức cao nhất mọi thời đại.

Tương tự, trong thị trường NFT, có một dòng vốn tương tự từ những tài sản được cho là đã có uy tín hơn sang những tài sản nhỏ hơn. Cryptopunks, một trong những dự án NFT lâu đời nhất gắn liền với văn hóa Ethereum, đạt đến đỉnh cao rất gần với đỉnh cao cuối cùng của Ethereum. Ngược lại, các dự án lớn từ chu kỳ trước như Bored Apes, Azuki và Clone X, những dự án góp phần hình thành đỉnh thị trường NFT, đã đạt đến đỉnh cao khoảng một tháng sau đó.

Trong những tháng gần đây, ETH cho thấy hành động giá tương đối im ắng, với mức tăng chỉ 32% kể từ tháng 7 năm 2023, đánh dấu sự tương phản rõ rệt với cả các tài sản Layer-1 khác và mức tăng trưởng mà nó chứng kiến ​​trong chu kỳ trước. Đồng thời, các bộ sưu tập PFP NFT dựa trên Ethereum hầu như không hoạt động, chỉ tăng khoảng 33% trong cùng khung thời gian, với Pudgy Penguins nổi bật là một ngoại lệ, tăng 3,6 lần trong ba tháng qua. Trong khi hầu hết các bộ sưu tập PFP dựa trên Ethereum khác đều ổn định, Bored Ape Yacht Club và Azuki đã chứng kiến ​​giá trị giảm đáng kể, có thể do nhận thấy việc mở rộng quá mức thông qua phát sinh dự án.

Tuy nhiên, xu hướng lịch sử cho thấy một sự thay đổi tiềm năng sắp tới. Biến động giá Ethereum mạnh hơn có thể gây ra những thay đổi đáng kể trong thị trường PFP NFT, lặp lại các chu kỳ trước đây khi biến động của Ethereum ảnh hưởng đáng kể đến giá PFP NFT.

Chu kỳ lần này: Sự xuất hiện của Solana

Trong chu kỳ hiện tại, SOL đã nổi lên như một đồng tiền nổi bật, đạt đỉnh điểm hơn 120 đô la một tháng trước. Quỹ đạo của nó tương tự như hiệu suất của Ethereum trong chu kỳ trước nhưng có tốc độ phát triển nhanh hơn đáng kể. Khoảng thời gian giữa các đỉnh cục bộ của SOL và đợt tăng NFT tiếp theo đã rút ngắn đáng kể, giảm từ khoảng một tháng xuống còn khoảng hai tuần.

Trong chu kỳ này, Solana đã thu hút được sự chú ý đáng kể, dẫn đến thời gian luân chuyển trên thị trường của nó ngắn hơn đáng kể so với các chu kỳ trước. Động lực thị trường ở Solana, đặc biệt là xung quanh Tensorswap, thị trường lớn nhất tính theo khối lượng, có thể bị ảnh hưởng bởi suy đoán về đợt airdrop sắp tới. Cả hai điều này đều có khả năng góp phần làm tăng hoạt động giao dịch trên Solana và do đó làm giá sàn tăng nhanh. Thời gian phản hồi nhanh này không chỉ tăng tốc độ năng động của thị trường mà còn gây ra sự phức tạp trong việc xác định thời điểm xoay vòng thị trường, khi giá NFT bắt đầu di chuyển trong khi tài sản cơ bản, như SOL, vẫn đang trên quỹ đạo đi lên.

Mad Lads, một bộ sưu tập trong hệ sinh thái Solana, đang phản ánh xu hướng tương tự như những gì Cryptopunks đã trải qua trong chu kỳ trước của Ethereum, nhưng có thời gian phản ứng nhanh hơn với các chuyển động của thị trường. Nhìn chung, trong vòng 1-2 tuần sau khi giá SOL biến động đáng kể, Mad Lads đã cho thấy giá trị tăng lên. Kiểu phản ứng nhanh này cũng được quan sát thấy trong các bộ sưu tập khác dựa trên Solana, thường đạt giá trị cao nhất khoảng một tuần sau Mad Lads. Trong số này, Tensorians và Solana Monkey Business đã ghi nhận mức tăng giá sàn đáng chú ý trong những tuần gần đây. Xu hướng này khác với những gì đã thấy trong hệ sinh thái Ethereum, nơi nhiều bộ sưu tập không cho thấy mức tăng giá trị tương tự.

Kết luận

Ở chu kỳ hiện tại chứng kiến ​​các chuỗi mới và giải pháp Layer-2 phát triển thị trường NFT của riêng họ, có khả năng phản ánh động lực thị trường nhanh chóng của Solana nếu chúng bắt đầu thu hút được sự chú ý. Giám sát các bộ sưu tập hàng đầu là rất quan trọng vì sự suy giảm của chúng có thể báo hiệu các đỉnh sắp tới ở các thị trường cụ thể hoặc rộng hơn. Mô hình này trên các chuỗi khác nhau làm nổi bật bản chất liên kết của thị trường crypto và NFT. Khi các nền tảng mới xuất hiện, chúng góp phần vào sự phức tạp ngày càng tăng của hệ sinh thái crypto tổng thể.

Mặc dù các xu hướng lịch sử không phải lúc nào cũng lặp lại, nhưng có một mô hình đáng chú ý là NFT có xu hướng tăng mạnh theo xu hướng tăng đáng kể về token cơ bản trong hệ sinh thái của chúng. Trong bối cảnh thị trường tăng giá đang tiếp tục diễn ra, các nhà giao dịch dường như đang chuyển sang sử dụng PFP NFT, một xu hướng có thể tồn tại nếu đà tăng được duy trì. Thông thường, một bộ sưu tập hàng đầu trong hệ sinh thái sẽ thực hiện bước đi đầu tiên, tiếp theo là những bộ sưu tập khác trong một khoảng thời gian ngắn. Quan sát này cho thấy các nhà giao dịch phản ứng nhanh chóng với các tín hiệu thị trường, tái phân bổ các khoản đầu tư để tận dụng các xu hướng mới nổi. Việc theo dõi những bộ sưu tập hàng đầu này trở nên cần thiết để dự đoán những diễn biến thị trường rộng hơn. Sự gia tăng ban đầu của chúng có thể đóng vai trò là điểm nhấn cho phần còn lại của thị trường, cho thấy sự thay đổi chung về tâm lý và chiến lược của nhà đầu tư trong hệ sinh thái. 

Bài viết được FXCE Crypto biên tập từ "PFP NFT Resurgence" của tác giả Ally Zach với mục đích cung cấp thông tin và phi lợi nhuận. Chúng tôi không khuyến nghị đầu tư và không chịu trách nhiệm cho các quyết định đầu tư liên quan đến nội dung bài dịch.